凯发app回盛生物两募投项目存猫腻：一个严重逾期一个|一进一出抽搐gif免费60
2024-06-08 20:16:32
（来自回盛生物招股书）（来自回盛生物招股书）（来自回盛生物招股书）（来自回盛生物招股书）（来自回盛生物招股书）（来自国家企业信用信息公示系统）（来自国家企业信用信息公示系统）（来自农业部）
武汉回盛生物科技股份有限公司（以下简称“回盛生物”）是一家专门从事猪用兽药★ღ✿、禽用兽药研发生产的企业★ღ✿，目前正在申请创业板IPO★ღ✿。经研究发现凯发app★ღ✿，回盛生物的募投项目或有猫腻★ღ✿，存在严重逾期或夸大募资的可能★ღ✿，而且公司增收能力逐年下降★ღ✿，与多家客户的销售规模不相匹配★ღ✿，供应商还存在质量问题★ღ✿。
回盛生物本次拟募集资金59000万元★ღ✿，投资于“新沟基地粉/散/预混剂自动化生产基地建设与研发质检中心建设项目”★ღ✿、“年产160吨泰万菌素发酵生产基地建设项目”★ღ✿、“中药提取及制剂生产线建设项目”★ღ✿，并补充流动资金★ღ✿。
据招股书披露★ღ✿，新沟基地建设的项目建设期为24个月凯发在线平台★ღ✿，★ღ✿，拟投资总额为39000万元★ღ✿，在建设期内需完成前期准备k8凯发天生赢家一触即发★ღ✿，★ღ✿、项目审批★ღ✿、设计★ღ✿、建筑工程及设备招投标天生赢家 一触即发★ღ✿，★ღ✿、建筑工程★ღ✿、公用配套工程★ღ✿、设备到货及安装调试一进一出抽搐gif免费60秒★ღ✿、人员培训★ღ✿、竣工验收等工作k8凯发国际官网★ღ✿！★ღ✿，看似安排得很理想★ღ✿。
然而★ღ✿，据在建工程明细显示★ღ✿，新沟基地建造工程在2017已经开始建设★ღ✿，2017年至2019年各期投资金额分别为63.60万元凯发app★ღ✿、1516.01万元★ღ✿、6675.86万元★ღ✿，2019年期末尚未转固的在建工程余额为8255.46万元★ღ✿。2017年至2019年★ღ✿，将近三年时间过去仍未完工凯发app★ღ✿，甚至目前投入金额仅是项目募资金额的21.17%★ღ✿。如果说预计投资总额39000万元是真实投资规模一进一出抽搐gif免费60秒凯发k8官网登录vip★ღ✿，新购基地项目已经逾期★ღ✿，按照投资进度看★ღ✿，新沟基地项目预计将严重逾期★ღ✿。那么不禁要问★ღ✿，项目严重逾期的原因是什么？
另一个泰万菌素项目也有问题★ღ✿。同样据在建工程明细显示★ღ✿，截至2019年末★ღ✿，该项目累计投入金额5987.27万元★ღ✿，且已全部转固★ღ✿。在建工程转固定资产的标准是达到预定可使用状态★ღ✿，也就是说这个项目已经竣工验收了★ღ✿。那么★ღ✿，泰万菌素项目实际投资总额5987.27万元★ღ✿，回盛生物却在募投项目中披露该项目投资总额7000万元k8凯发(中国)天生赢家·一触即发★ღ✿，★ღ✿，存在夸大募资规模情形★ღ✿。
另值得注意的是★ღ✿，据孝感市生态环境局2019年8月30日公示的环境影响报告书显示★ღ✿，回盛生物还将在应城经济开发区开展“年产1000吨泰乐菌素生产基地建设项目”★ღ✿。该项目将新增年产能酒石酸泰乐菌素900吨和磷酸泰乐菌素100吨★ღ✿，投资总额为38000万元★ღ✿。奇怪的是★ღ✿，泰乐菌素项目并不是回盛生物本次的募投项目之一★ღ✿。回盛生物2019年末货币资金余额10445.62万元★ღ✿，显然靠自有资金不足以支撑泰乐菌素项目建设★ღ✿，这一项目的资金来源存在疑问★ღ✿，是否将占用本次募集资金暂不得而知★ღ✿。
据招股书披露★ღ✿，2017年至2019年★ღ✿，回盛生物的主营业务收入分别为39127.11万元★ღ✿、41364.96万元★ღ✿、40560.50万元凯发app★ღ✿，同比增长率分别为55.45%★ღ✿、5.72%★ღ✿、-1.94%★ღ✿。从2018年开始★ღ✿，收入增长急剧收缩★ღ✿，2019年甚至出现负增长★ღ✿。这一点需要结合销售模式来看★ღ✿。回盛生物的销售模式包括直销★ღ✿、经销和零售★ღ✿。其中★ღ✿，直销模式下的客户主要包括天邦股份（证券代码★ღ✿：002124.SZ）★ღ✿、正邦科技（证券代码★ღ✿：002157.SZ）一进一出抽搐gif免费60秒★ღ✿、新希望（证券代码★ღ✿：000876.SZ）★ღ✿、立华股份（证券代码★ღ✿：300761.SZ）★ღ✿、温氏股份（证券代码★ღ✿：300498.SZ）等★ღ✿。报告期各期★ღ✿，直销收入分别为11629.26万元★ღ✿、14968.90万元★ღ✿、20314.23万元★ღ✿，逐年增长★ღ✿。与之形成反差的是★ღ✿，最近三年经销收入分别为25549.70万元★ღ✿、24930.41万元★ღ✿、19902.02万元一进一出抽搐gif免费60秒★ღ✿，持续下降★ღ✿。
经销收入下降的背后是经销商整体购买力的变化★ღ✿。如下图所示★ღ✿，2017年至2019年★ღ✿，回盛生物经销商数量分别为484家★ღ✿、362家★ღ✿、463家★ღ✿，其中最值得关注的是年销售额在100万元以上的经销商数量★ღ✿，从82家减少到49家★ღ✿，贡献的经销收入比重从71.78%下降至55.91%★ღ✿。反而年销售额在10至50万元区间的经销商数量从108家增长至166家★ღ✿，贡献的经销收入比重从10.36%上升至21.97%★ღ✿。可以看出★ღ✿，经销商的整体购买力正在下降一进一出抽搐gif免费60秒★ღ✿。
如上图所示凯发app★ღ✿，武汉启新盛生物科技有限公司（以下简称“启新盛生物”）是回盛生物2018年和2019年的第三大和第四大经销客户★ღ✿，销售额分别为602.22万元★ღ✿、718.43万元★ღ✿。而据启新盛生物公示的年报显示★ღ✿，其2018年营业收入仅42.71万元凯发app★ღ✿。这个收入规模与回盛生物披露的对其销售额之间存在巨大反差★ღ✿。值得注意的是★ღ✿，启新盛生物2018年净利润34.45万元凯发app★ღ✿，意味着净利率高达80.66%★ღ✿，且营业成本还不足8.26万元★ღ✿，与其他兽药经销商的盈利情况明显不一致★ღ✿，财务数据十分离奇★ღ✿，是否真正从事兽药经销值得怀疑★ღ✿。
另外★ღ✿，杭州益佳生物科技有限公司（以下简称“益佳生物”）是回盛生物2017年和2019年的第二大经销客户★ღ✿，销售额分别为641.80万元一进一出抽搐gif免费60秒★ღ✿、838.80万元★ღ✿。而如下图所示★ღ✿，据益佳生物公示的年报显示★ღ✿，其2017年★ღ✿、2019年营业收入分别为426.15万元和526.11万元★ღ✿。回盛生物披露的销售额★ღ✿，始终明显高于益佳生物的营业收入凯发app★ღ✿。假如回盛生物披露的销售额是真实的★ღ✿，意味着益佳生物向回盛生物的采购额已经超出了自身的销售能力★ღ✿，不知背后是否存在回盛生物向益佳生物压货的情形？
供应商方面也有问题★ღ✿。2017年至2019年★ღ✿，扬州联博药业有限公司（以下简称“联博药业”）一直位列回盛生物前两大供应商★ღ✿，采购商品为化学原料药★ღ✿，采购金额分别为2087.18万元★ღ✿、3424.21万元★ღ✿、4944.95万元★ღ✿，采购占比分别为11.73%凯发k8一触即发★ღ✿，★ღ✿、14.75%★ღ✿、22.23%★ღ✿。农药部在对兽药生产企业抽检过程中曾发现★ღ✿，联博药业销售的阿莫西林可溶性粉为假药★ღ✿。上游原材料的质量将对回盛生物的兽药质量产生直接影响★ღ✿，公司对供应商的选择或许不严谨★ღ✿。
